旅游服务业行业专题报告：二季度板块基金持仓环比回落，顺周期静待风起

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（以下内容从海通国际《旅游服务业行业专题报告：二季度板块基金持仓环比回落，顺周期静待风起》研报附件原文摘录）投资要点：1.社服板块2Q23基金持仓分析（1）行业：2Q23基金持仓比例、相对行业超配比例均环比有所下行。①持仓比例：社服行业个股占基金股票投资市值为%，环比1Q23下行。②超配比例：2Q23社服行业个股相对行业超配比例为%，环比1Q23下降。（2）个股：①持仓总市值（表1）：北京人力环比增加，其他标的遇减仓。我们跟踪的重点公司中，美团-W基金持仓亿元居首，中国中免、锦江酒店分别以、亿元居第二、第三位。环比1Q23，仅北京人力持仓总市值增加亿元至亿元，其他标的均有所减仓，其中中国中免、锦江酒店、九毛九环比减仓超50%。②持仓市值/流通市值（表2）：人力资源板块环比增加，酒店环比减少。我们跟踪的重点公司中，北京人力、科锐国际占比较高，分别为%、%；环比1Q23，北京人力、君亭酒店、科锐国际环比增加较多，各增加、、，锦江酒店、首旅酒店降幅较大，占比各减少、。③持仓总股数（表3）：北京人力持仓总股数增加，锦江酒店、首旅酒店、中国中免、九毛九持仓总股数下降较多。我们跟踪的重点公司中，美团-W以20114万股持仓数居首，环比1Q23，北京人力增加较多，增加1136万股至4525万股；锦江酒店、首旅酒店、中国中免、九毛九下降较多，分别减少3739、2815、2163、4596万股。④持仓基金数（表4）：美团-W、中国中免、锦江酒店持仓基金数位前列。我们跟踪的重点公司中，美团-W、中国中免、锦江酒店持仓基金数位于前3位，分别为314、88、56只，环比1Q23，中国中免、锦江酒店、美团-W下降较多，各减少229、88、44只。2.重点个股基金持仓变化2023年二季度社服个股持仓占流通股市值：锦江酒店、首旅酒店、中国中免、宋城演艺占比分别环比下降、、、至%、%、%、%；科锐国际、广州酒家分别上升、至%、%。（1）免税：中国中免连续两个季度持仓占流通股市值比例环比走弱，中国中免由4Q22的%下降至2Q23的%。（2）酒店：锦江酒店、首旅酒店连续两个季度持仓占流通股市值比例环比走弱，锦江酒店由4Q22的%下降至2Q23的%，首旅酒店由4Q22的%下降至2Q23的%。（3）餐饮：广州酒家2Q23持仓占流通股市值比例环比上行，由1Q23的%提升至%。（4）景区旅游：宋城演艺近三个季度持仓占流通股市值比例总体平稳。（5）人力资源服务：科锐国际连续四个季度持仓比例稳中有升，持仓占流通股市值比例由3Q22的%提升至2Q23的%。